【期权策略】BS定价套利

技术003

使用B-S-M 模型计算期权理论价格，形成套利机会。

算法模型失效或者可能误差的原因：
1.模型对平值期权的估价令人满意，特别是对剩余有效期限超过两月，且不支付红利者效果
更好一点。
2.对于高度增值或减值的期权，模型的估价有较大偏差，会高估减值期权而低估增值期权。
3.对临近到期日的期权的估价存在一定的误差。
4.离散度过高或过低的情况下，会低估低离散度的买入期权，高估高离散度的买方期权。
5.模型基于对市场部分情况的假设条件过于严苛，这与现实情况有所差别，可能会影响到模
型的可靠性。

//该模型为简单示范模型，用户需根据自己交易经验，修改完善后再实际应用!!!

代码:

//策略名：bs定价套利

//类型：无风险套利

//后台程序化

//使用市场：商品、个股期权

//修订时间：20170401

LSBD:=VOLATILITY(60,'SH510050');    //50ETF的历史波动率
R:=0.044;                                                    //无风险利率
YHBD:IMPLIEDVOLATILITY(60,R);    //隐含波动率
LLJG:=OPTIONPRICE(60,R);                  //根据BS公式计算期权理论价格

//平仓部分
//距离行权日5个交易日的时候全部平仓，并且不再开仓
IF OPTIONINFO(8)<=5 THEN
BEGIN
TSELL(1,0,MKT);
EXIT;
END

//开仓部分
//认购期权实际价格低于认购期权理论价格30%，并且认购期权的隐含波动率低于历史波动率
IF OPTIONINFO(4)=0 THEN     
BEGIN
IF LLJG*0.7>CLOSE AND YHBD<LSBD THEN
TBUY(1,10,MKT);
END

//认沽期权实际价格高于认沽期权理论价格30%，并且认沽期权的隐含波动率大于历史波动率
IF OPTIONINFO(4)=1 THEN     
BEGIN
IF LLJG*1.3<CLOSE AND YHBD>LSBD THEN
TBUY(1,10,MKT);
END