主题：去年6倍，私募前排，今年爆仓---------比记实文学更精彩

      投资（机）的首要任务是控制风险：年收益600%私募冠军刘增铖一天就爆仓了！（期货冠军“长安基金-银闰铖功5号”国内着名期货操盘手刘增铖遭遇滑铁卢）基金专户
       
       
       小小辛巴():
       【年收益600%私募冠军 单日爆仓解析】
       
       单日暴跌23% 期货冠军银闰投资爆仓事件解析
       2014-10-29 格上私募圈
       
       去年以超过600%的收益率登顶私募冠军的国内着名期货操盘手刘增铖遭遇滑铁卢。其掌舵的“长安基金-银闰铖功5号”突现净值跳水，单日净值大跌23%。这只成立仅7个多月的产品将面临被清盘的命运。而奔着明星光环而来的投资者，或将承担超过30%的本金损失。
       
       “长安基金今年3月成立发行的银闰铖功5号，突然于2014年10月23日，单位净值由前一天的0.8元跌为0.647元，当日跌幅达23.16%，同时跌破预警线0.75元及止损线0.70元，并且于10月24日接短信通知，要进行清盘了。”昨日，一则“理财产品单日净值暴跌两成”的消息在网上传播。
       
       此消息称，该基金宣称“单日净值大幅下跌的主要原因是本计划持有的重仓品种23日波动较大”。
       
       记者多方获悉，“长安基金-银闰铖功5号”为一只基金专户产品，长安基金为发行通道，由投资顾问广州银闰投资负责投资，基金经理为银闰投资董事长刘增铖，而客户也主要来自于银闰投资。
       
       昨日，长安基金相关人士向记者确认了该专户产品将要清盘的消息。
       
       投资标的风险较大
       
       “上周四，该产品重仓持有的期货合约大跌，对其进行了平仓处理，导致该基金净值大跌。”另有知情人士透露。据公开信息，银闰铖功5号的投资范围包括股指期货、商品期货、股票证券，剩余期限不超过1 年的国债和央行票据、银行存款以及现金。
       
       知情人士称，目前，该产品还持有两只停牌股票。而未来清盘时客户能收回多少钱还要由最终的净值决定，但估计应该离0.647元差别不大。
       
       “该基金由大有来头的明星经理刘增铖管理，咋就管理成了这样？”有中招的投资者大惑不解。据悉，银闰铖功5号今年3月20日合同生效，不少投资者因刘增铖的大名对该产品的收益抱有极大期望。
       
       “刘增铖是全国期货行业知名的操盘手，去年还以超过600%的收益率登顶私募冠军。”一位研究人士向记者介绍称。
       
       不过，对于该产品单日净值大跌超过20%，部分投资人士也并不感意外。
       
       “实际上，现在多数期货私募的业绩全靠投资经理的水平，甚至有的投资经理就是一个操盘手。由于期货产品的高杠杆特点，做对方向收益会成倍增长；一旦做错方向，或风险管理失控，业绩将产生剧烈波动。因此，投资者切莫忽视期货私募的高风险。”一位私募期货操盘手表示。
       
       爆仓事件案例解析
       
       1. 23日，刘的大部分产品的净值都在0.8-0.9之间，他需要一个极佳的行情来完成他的反转计划。
       
       2. 刘认为最近外盘原油大一跌，国内前期化工产品大部分都跌幅可观，只有pvc还没没像样的跌幅，刘一直在寻找战略做空pvc的机会。当日开盘很象要跌停的样子，刘打算利用手上的5亿多的资金，将pvc死死地打在跌停板上，然后第二天顺势获利平仓。
       
       3. 于是慢慢地用大单空单砸pvc，但pvc不跌反升。重仓空头但有不断上涨的行情让刘逐渐变得疯狂起来，于是他狠下心来，鱼死网破，不断平掉其他品种的头寸，加空pvc。
       
       4. 当5个阳光产品的资金用完后，又将个人委托理财的资金，全部赌在pvc的空头上。
       
       5. 于是灾难开始发生了，个人账号由于仓位过重，导致部分被期货公司强平，相当部分在强平后净值剩下0.3左右。
       
       6. 公开发行的5个产品，除了期货公司的是事前风控外，其余事后风控4只产品全部跌破强平线0.7，剩下0.6x附近。
       
       面对客户强大的压力，期货公司不得不去银闰协调，刘没敢出现在办公室，接待的是他们的总经理项女士，项女士拨通了刘的电话，让期货公司的人听，期货公司的人尝试提出让刘赔偿，刘说他个人愿意赔钱，但没钱可赔，如果客户不接受的，去告他他也不怕，刘提出的解决方案是让他继续交易，因为往年他也是多次将净值跌破0.6后绝地反击，到年末也还是有几倍的收益的。期货公司的人面面相觑。
       
       这个事件给我们的教训是：
       
       1. 永远不要疯狂
       2. 不要逆势而为
       3. 永远不要过份自信
       
       后事推测：
       
       一日之间，一天跌破23%的丑闻传遍全国大江南北，后续可能会引起小规模的诉讼，甚至引起监管部门的问责（私募，基金公司的风控措施，跌破合同约定的清盘线后的赔付问题等等），未来私募行业的发展或许又会陷入曲折。
       
       来源：广州日报、期货私募投资网