我的程序化研究心得2 - 程序化交易实盘俱乐部 - 金字塔客服中心 - 专业程序化交易软件提供商

离我上次发帖不知不觉过去近四年了，时间如流水。

一、趋势跟随，就只有那么几种大的思路，搞出几十个出来，也只是提高了容错性，不存在原理上的互补，所以不要在这方面钻牛角了，不要试图找到完美的东西；

二、任何时刻，任何点位，假设价格上涨一个单位，下一步继续上涨一个单位或者下跌一个单位的概率是50%么？并不是，继续上涨一个单位的概率略微高于50%，这是趋势跟随有效的根本原因，也是所有趋势跟随系统最底层的原理。

三、无论是什么信号，本质上都不对未来产生预测，而只是切入依据，让你赚钱的是趋势本身，不是你的信号。

四、除了信号，还需要研究仓位管理，如果系统很牛逼，各方面指标都很好，但从头到尾开仓数量都是不变的，那么策略还不完善。一个品种价格高的时候，价格低的时候，波动大的时候，波动小的时候，开仓或者持仓数量都是一样的，这没有道理。凡是没道理的事情，测试结果再好，也不可信。

五、系统应该是简单的，同时又是多维度设计的，但是参数应该尽可能少，一个维度最好就只有一个参数。参数越多，拟合越好，实盘越不可能复制测试结果。

六、需要对市场中所有品种进行研究。一个趋势性强的品种，你会有N多策略来适应它，你可以把资产曲线弄得无比光滑，可以绣出花出来。然而，这也充分说明了，并不是策略好，而是品种趋势性好。因此，你不可以迷信你的测试报告，因为如果该品种特性发生改变，那么一切都OVER。为什么不可以发生改变呢？

七、怎样才能让未来表现符合预期？你需要知道什么是好的东西，什么是不好的东西？对所有的品种都能产生正面效果的方法，才是好方法。所谓正面效果，是指对收益和风险都有正面作用。重复上一条的观点，如果只研究表现好的品种，很可能会产生错误的认识和方法。无论是哪个维度的解决方案，每个解决方案都应该具备普适性，必须的。

八、普适的方法并不代表所有品种都能有好的表现，要所有品种表现一样好，这也是没有道理的。这不是方法问题，而是品种问题。对效果不好的品种，需要思考为什么不好，必须要能解释。你要设想好的品种变得不好了怎么办。

九、同一类商品，应该用同一个参数。不同的品种用不同的模型、不同的参数只是拟合得好看，实盘结果与测试会有很大出入。可是如果对不同商品用同样的模型、同样的参数来做，测试结果可能会让人不满意，当然你可以试着在不违反普适原则的情况下做进一步的研究，改善业绩。你需要在怎样才能让未来表现符合预期，还是测试看起来舒服之间作出明智选择。

十一、即便是普适的方法和参数，也逃脱了不了拟合，因为这些方法和参数仍然是通过测试筛选出来的。

十二、于是新的问题产生，怎么知道未来哪些品种可以做，哪些品种不能做，怎么知道未来该用什么参数呢？你可以在变参数方面做研究，因为你有理由担心未来发生改变，改变的趋势是使得赚钱效率越来越低，越是高效的策略失效越快，因为市场容不下它；你需要在选择品种上做研究，因为你有理由担心现在趋势性好的品种未来可能不行，现在趋势性不好的品种将来可能变好。

十三、趋势跟随并没有智能，未来的发展方向必定是要赋予程序化交易真正意义的上的智能，对全品种进行监控，选择交易品种和交易时机。要做到这一点，仅凭盘面的信息是不够的，数据处理和分析必定要涵盖整个市场。

十四、无论怎样，程序化交易都不会是一个简单的暴利交易模式，测试出来的暴利在实盘过程中都是不可信的，是难以实现的。单个品种的过于牛逼的策略在实盘中能够赚钱的时间会很短，或者根本就是无效的。简单的、普适的，表面上效率不高的策略，有效时间会较长。你需要有一个合理的业绩基准进行比较，规规矩矩做事，不要妄想掌握了某种秘密武器在市场中提款。

十五、期货是一种风险对冲工具，自身不产生价值，或许不能单独作为一种投资标的，只能作为投资组合中的一种配置。

十六、没有解决上述问题不要紧，这不是一个人能够解决的，需要团队协作，需要资金支持，需要运气和信任。

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