主题：股市投资的新常态

       习大大讲中国经济发展将进入新常态，股市表现是否也有一个新常态呢？

      股市的新常态

       目前股市进入了新常态，改革型的牛市。这轮牛市的操作和以往牛市的操作存在本质的区别，甚至是颠覆性的。在新常态、新改革、新牛市下的操作，也必须是新的；和旧常态、旧周期、旧牛市下的操作有明显不同。原文：http://bbs.ihoms.com/bbs/tzzt/5608.htm

       新常态下股市的操作

       旧牛市最大的特征是房地产大牛市驱动，周期性的经济因素推动，因此金融、地产、煤炭、有色等高贝塔值股票，以及白酒、医药等传统绩优股占据行情的主角。而新牛市最大的特征是房地产基本陷入长期调整，周期性经济因素不再成为牛市主导，成为牛市主导的是改革以及经济结构转型，成为主角的必然是新经济股、小盘股，绩差重组股。

       在选股方面，高贝塔股将不再具有高贝塔，以及指数风向标作用，而成为负贝塔股，在指数上涨时无表现，在指数下跌时上涨。例如中国平安，以往从未出现过指数涨3波，平安跌回起涨点的现象，而往后，这种现象会经常出现。还有券商股，以往在大盘中级调整时，券商往往跟随调整，而此轮行情中，券商股在大盘六连阳时六连阴，而在大盘持续调整的8天里却不断地创新高。如果一个人精确判断出大盘即将调整，并且在大盘最高点卖出券商股，他将错失少则5%，多则20%的收益。这些都充分说明旧常态里的高贝塔股，成为了新常态中的负贝塔股。

      另外在行情判断方面，以往尽管是长线牛市，也要回避中级调整。而新常态中，指数和个股脱钩，中级调整既不可预测，也没必要回避，因为大批个股会在中级调整中迭创新高。换句话说，旧经济中要看指数炒个股，新常态中应只炒个股不看指数。

      因此，长线持有新经济股，小盘股，不做高贝塔股和传统绩优股；同时只炒个股不看指数，不预测也不回避中级调整；应该是新常态中的操作策略。当然，传统旧经济的高贝塔股中，券商类股票仍然会中长期享受牛市带来的收益，长线持有仍有望超越指数。