主题：期货的组合投资

所谓组合投资就是将多个不同的投资标的行进统一的有规划的投资，其目的可以实现稳定的、低风险的投资收益。在期货投资中为了降低交易风险选择期货组合投资是非常必要的。

期货组合投资的条件：

    如果我们在期货日内交易中人工下单交易组合投资是没有必要的，因期货市场行情波动较快，一个普通交易员能把握好一只期货合约的交易机会已是不错的表现了，如果再日内交易多个品种合约只会是脚忙手乱，反而失去最佳的交易机会，因此期货日内人工交易是不可行的。要在日内寻找组合投资机会可以是程序化交易，因为计算机并不会因交易品种多了而脚忙手乱，同时交易两到三个合约是轻松的。就可以在交易开拓者中同时交易两个或更多的品种。各品种间互不影响，各自实现各自的交易方式，从而有针对性的选择品种实现期货日内投资组合。

    趋势交易组合一般做为期货组合投资策略，如论是人工交易还是程序化交易组合投资都为适应。趋势分析波段交易，交易员有较多的时间可对各品种进行分析操作，资金配置可侧重于最有把握的品种上，在行情价格各自波动时形合理的对冲，从而使投资的浮动盈亏平稳，长期实现稳定的利润增涨。程序化交易中，我们可以通过测试得出各品种在不同行情中的收益情况，选择组合投资时对盈利能力越好的品种资金配置越高，达到一种有效的利用。如文华-波段王趋势交易系统分别对沪胶、PTA 、沪铜的表现为最佳、优、高、那么则在资金配置时可分别为 15%、10%、5%、从而达到合利的组合投资配置。

为什么期货组合投资能降低风险？

    期货投资实现盈利是一个长久的目标，并非一时的大起大落，由于期货品种的不同趋势的方向与短期货的波段也有所不同，最明显的表现在没有关联的品种之间。如金属类近期走势很强，但农产品小幅震荡，化工类调整，如果我们用趋势系统对这三类品种行进组合投资，不难可以看出金属类盈利、农产品类亏损、化工类盈利、总体我们达到了盈利的目标。试想我们不慎单独投资了农产品就成为了亏损投资。在程序化交易期货组合投资中，由于系统长期都是盈利的，但都会有阶段性回辙的问题，主要由行情的整理或震荡形成，由于不类的商品有着不相关的走势，那么他们回辙阶段可能相互分开，因此在实盘期货组合投资账户中常常会出各持仓相互对冲的现像，从而降低投资账户的交易风险。

期货组合投资品种的选择？

    上述讲到各品种及交易系统都存在阶段整理的周期性。组合投资其交易中的目就为了使各品种间的趋势周期性相互分开，不在同一时段发生震荡或整理行情，那么在期货组合投资的品种选择上就应该尽可能的选择无关联的品种或关联性较低的品种。如白糖与沪胶等。一些相关的关联性大的品种如大豆与豆粕，这样的组合投资意义不大。当然还有趋势交易与日内交易的组合投资、期货与股票、黄金等等更广义的投资组合。